La Germania introduce un sistema misto per le pensioni: un modello ispirato agli Stati Uniti

La Germania sta introducendo una riforma delle pensioni che segna una svolta storica, avvicinando il sistema tedesco a un modello misto ispirato agli Stati Uniti. Il compromesso raggiunto tra i cristiano-democratici della Cdu-Csu e i socialdemocratici della Spd prevede l’introduzione di una componente obbligatoria a capitalizzazione, che si aggiunge al sistema tradizionale basato sulla ripartizione. La riforma mira a sostenere il sistema previdenziale in un contesto demografico sempre più sfavorevole, con una popolazione invecchiante e un numero crescente di pensionati.

Un sistema misto: ripartizione e capitalizzazione

Il sistema pensionistico tedesco, finora basato principalmente sulla ripartizione – dove i contributi dei lavoratori finanziano le pensioni dei pensionati attuali – sta subendo una trasformazione. La riforma introduce una componente obbligatoria a capitalizzazione, in cui una parte dei contributi dei lavoratori verrà investita sui mercati finanziari e accumulata in conti individuali. Questo modello, simile a quello statunitense, mira a diversificare i rischi e a garantire una maggiore sostenibilità del sistema previdenziale.

Il sistema tedesco prevede un fondo obbligatorio a capitalizzazione, con un contributo aggiuntivo del 2 per cento dello stipendio, pagato per metà dal dipendente e per metà dall’impresa. Il denaro non verrà utilizzato per pagare le pensioni attuali, ma sarà amministrato centralmente e investito sui mercati, seguendo l’esempio svedese. Questo approccio mira a ridurre il rischio demografico, che si manifesta quando il numero di lavoratori diminuisce e il numero di pensionati aumenta.

Rischi e opportunità del modello a capitalizzazione

Il sistema a capitalizzazione, pur offrendo vantaggi in termini di sostenibilità, non è privo di rischi. I mercati finanziari possono oscillare, e i rendimenti non sono garantiti. Le generazioni che entrano nel sistema durante una fase negativa potrebbero essere penalizzate. Inoltre, il trasferimento del rischio dallo Stato all’individuo, tipico del modello americano, potrebbe aumentare le diseguaglianze. Nonostante questi rischi, la riforma tedesca mira a rendere il sistema previdenziale più equo e sostenibile. L’obbligatorietà del fondo a capitalizzazione riduce il rischio che i lavoratori a basso reddito, i giovani o i meno istruiti restino esclusi. Questo aspetto rende il modello tedesco più simile a quello svedese che a quello americano.

Obiettivi sociali e futura sostenibilità

La riforma non si limita all’introduzione del fondo a capitalizzazione. Dopo il 2031, l’età pensionabile verrà legata automaticamente alla speranza di vita, con un aumento graduale. Inoltre, sarà abolita la possibilità di andare in pensione senza penalizzazioni dopo 45 anni di contributi, il cosiddetto «pensione a 63 anni». L’obiettivo sociale è che il reddito netto complessivo di un lavoratore medio, dopo il pensionamento, raggiunga almeno il 70 per cento dell’ultimo reddito netto. La riforma mira a rendere sostenibile una promessa di benessere, anche per i lavoratori meno pagati. La Germania, paese che inventò con Bismarck la previdenza moderna, prova ancora una volta a riscriverne le regole in un contesto sempre più complesso.